中国提高利率的一石二鸟

　　星期日，中国的中央银行－中国人民银行宣布基准利率提高0.27个百分点，从而使银行贷款利率升至6.39％，一年期存款从2.52％升至2.79％。这是中国央行十一个月内第三次提高利率，目的显然是为了控制通货膨胀和狂热失控的经济增长。

　　中国国务院总理温家宝在上周结束的人大会议上说，中国的经济增长“不稳定、不平衡、不协调、不能持续”。贷款发放过多、金额过大，造成了设备投资过度及外贸不平衡。去年，中国经济连续第四年呈现两位数增长，增长率高达10.7％。外贸出现1770亿美元的创记录出超。这样的增长速度带动了原材料、能源乃至日常生活必需品的价格快速上涨，通货膨胀已成了进入人民生活的幽灵。

　　为此，温家宝总理在政府工作报告中要求把今年的经济增长率控制在8％。中国央行再次提高利率，正是为了适应政府的这一目标。首先，贷款利率的提高有利于控制设备投资和房地产过热的发展态势。尤其中国的房地产业是人见人骂的行业，政府多年来采取多种措施，不仅没有收效，价格反而不断窜升。现在虽然采用金融手段实行控制，但由于多年来投资热造成的惯性仍在向前冲击，设备投资和房地产热能否降温还很成问题。专家们预计，中国央行还会继续提高基准利率。

　　提高存款利率也有利于遏制股市热。去年年底至今年年初，中国的股市热达到了创全球记录的程度，市盈率超出了纽约和法兰克福股市的若干倍。到今年2月的 “黑色星期二”，上海和深圳股市大跌，小股民叫苦不迭。中国政府知道，小股民的能量大，一旦投资股市失败，很可能成为引发社会动荡的潜在力量。提高存款利率后可以把相当多的一部分股民的资金重新吸引进入银行。

　　但一些金融分析家认为，仅靠提高利率不足以使中国过热的经济降温。高盛投资银行的分析家说，只有大幅提高人民币汇率才能提高出口商品的成本，才能减少生产。还有专家指出，提高利率将压制国内消费，迫使许多厂家以极其低廉的价格向国际市场甩卖中国市场的剩余产品。

　　对德国经济来说，中国经济降温、保持稳定、可持续发展有百利而无一弊。首先，中国经济对世界经济“牵一发而动全身”的效应在“黑色星期二”已暴露无遗。中国经济过热，一旦泡沫破裂，必将给德国经济带来萎靡不振的后果。其次，德国经济在美国不景气的前提下，仍然形势看好，这与亚洲和中国的经济增长关系密切。现在，欧元区向不包括日本在内的亚洲地区的出口额已占出口总量的17％，比欧元区向美国的出口量还多出三个百分点。如此看来，中国与德国和欧洲在经济上早以成了或多或少共存亡的共同体。